從國內黑色金屬冶煉及壓延加工業的固定資產投資增速看，2018年以來，隨著供給側改革進行以及鋼廠利潤改善，行業重新進入新一輪的固定資產投資增長，2018年與2019年累計投資增速分別為13.8%和26%，今年上半年投資增速雖然受到疫情擾動，但下半年投資加速增長，到10月為止累計投資增速錄得24.8%的高增長。

 

新增投資和技術進步下粗鋼產能不斷增長，今年粗鋼產量6月以后創下新高，而后維持在高位水平，國內粗鋼產量月同比增速從6月的4.46%持續攀升至10月的12.74%。從近期產能投放情況看，數據顯示11月新增投產的高爐7410立方米，產能合計660萬噸，大修投產4706立方米，產能420萬噸，合計1080萬噸。12月陸續還有高爐投產，不完全統計稱12月份新增高爐8810立方米，合計產能780萬噸。11月、12月投產高爐產能1860萬噸，預計明年持續有新產能釋放。在看到粗鋼供應增長潛力的同時，供應釋放的節奏也十分關鍵。新版《鋼鐵產能置換實施辦法》預計年底出臺，政策調整尚不明朗的情況下，在投產能的進度會受到一定程度影響。12月是產能集中投放的時間，可以關注后期實際產量的釋放情況。